La sélection ascendante de titres individuels

La sélection ascendante des titres individuels est la clé de voûte de notre approche. En tant que sélectionneurs de titres, nous examinons les facteurs quantitatifs et qualitatifs susceptibles de mesurer le potentiel d’une société. Nous prenons en compte la solidité des bilans, la croissance des bénéfices et la solidité du positionnement concurrentiel et de l’influence internationale. Nous avons des entretiens individuels avec les membres de la haute direction, qui portent sur le plan d’affaires de la société, sur leur capacité à gérer la croissance et sur leur désir de verser des dividendes. Il n’y a que 40 ou 50 sociétés qui font leur entrée dans le portefeuille avec des critères très stricts en matière d’achat, de vente et de conservation.

Description du processus

Présélection​

Nous procédons à la présélection de sociétés inscrites à la TSX afin d’identifier 150 candidats et de générer des idées. Nous recherchons des sociétés dont la croissance des bénéfices est inscrite dans la durée, qui ont des antécédents de hausse des dividendes et qui sont dotées de catalyseurs positifs (offre de nouveaux produits, modification de la réglementation favorable, possibilité de fusion et acquisition, etc.).​

Analyse Fondamentale​

Pour pouvoir être intégrée dans nos portefeuilles, une société doit faire l’objet d’une analyse fondamentale, qualitative et quantitative. L’analyse qualitative cherche à vérifier, entre autres, si la capacité de gestion est bonne, si la société est en position de leader sur le marché et s’il y a des perspectives de développement. L’analyse quantitative, quant à elle, cherche des sociétés dotées de résultats financiers solides et en hausse, de bon bilan et dont le rendement de l’investissement est élevé.​

Prise en compte des variables macro-économiques​

Un élément clé complémentaire à notre analyse fondamentale des titres est la prise en compte des variables macroéconomiques selon une approche descendante. Parmi les variables en question, il y a l’inflation, le taux d’emploi, l’accès au crédit, le PIB ainsi que des facteurs liés à l’industrie.​

Évaluation​

Nous consacrons beaucoup de temps à l’évaluation. Une bonne société n’est pas nécessairement synonyme de bon placement. Le prix est important pour nous. Nous nous servons d’outils exclusifs pour donner des prix cibles aux titres et aux candidats.​